Réassurance

La réassurance est les moyens par lesquels une compagnie d'assurance peut se protéger contre le risque de pertes avec d'autres compagnies d'assurance. Les individus et les sociétés obtiennent des polices d'assurances pour assurer la protection pour différents risques (ouragans, tremblements de terre, procès, collisions, maladie et mort, etc. Les réassureurs, à leur tour, fournissent l'assurance aux compagnies d'assurance.

Fonctions de réassurance

Il y a beaucoup de raisons pour lesquelles une compagnie d'assurance choisirait de reinsure en tant qu'élément de sa responsabilité de contrôler une brochure des risques au profit de ses preneurs d'assurance et investisseurs :

Transfert de risque

L'utilisation principale de n'importe quel assureur qui pourrait pratiquer la réassurance est de permettre à la compagnie d'assumer de plus grands différents risques que sa taille permettrait autrement, et protégerait une compagnie contre des pertes. La réassurance permet à une compagnie d'assurance d'offrir des limites plus élevées de la protection à un preneur d'assurance que ses propres capitaux laisseraient. Par exemple, si la compagnie d'assurance principale peut écrire seulement $10 millions dans les limites sur n'importe quelle politique donnée, elle peut reinsure (ou céder) la quantité des limites au-dessus de $10 millions.

Les utilisations fortement de raffinage de la réassurance incluent ces dernières années des applications où la réassurance a été employée en tant qu'élément d'une stratégie soigneusement prévue de la haie .

Lissage de revenu

La réassurance peut aider à rendre les résultats d'une compagnie d'assurance plus prévisibles en absorbant de plus grandes pertes et en réduisant la quantité de capital requise pour fournir l'assurance.

Soulagement en surplus

Les écritures d'une compagnie d'assurance sont limitées par son bilan (cet essai est connu comme marge de solvabilité). Quand cette limite est atteinte, un assureur peut cesser d'écrire des affaires nouvelles, augmente son capital ou achète le " ; relief" en surplus ; réassurance. Ce dernier est habituellement fait sur une base de tranche d'un contingent et est une manière efficace pas de devoir tourner des clients partis ou réunir le capital additionnel.

Arbitrage

La compagnie d'assurance peut être motivée par l'arbitrage pour acheter l'assurance de réassurance à un taux inférieur que ce qui ils chargent les assurés pour le risque fondamental.

Types de réassurance

Proportionnel

La réassurance proportionnelle (les types dont sont la tranche d'un contingent et la réassurance en excédent) fait participer un ou plusieurs réassureurs prenant une part indiquée de pour cent de chaque politique qu'un assureur produit (" ; writes" ;). Ceci signifie que le réassureur recevra que pourcentage indiqué de chaque dollar de primes et payera ce pourcentage de chaque dollar de pertes. En outre, le réassureur permettra un " ; commission" de cession ; à l'assureur pour compenser l'assureur les coûts d'écriture et d'administrer les affaires (les commissions des agents, modélisation, les écritures, etc.

L'assureur peut chercher une telle assurance pour plusieurs raisons. D'abord, l'assureur peut ne pas avoir le suffisamment de capital pour maintenir prudemment toute les exposition qu'elle est capable de la production. Par exemple, il peut seulement pouvoir offrir $1 millions dans l'assurance, mais en achetant la réassurance proportionnelle elle pourrait doubler ou tripler cette limite. Des primes et les pertes sont alors partagées sur une base pro rata du de . Par exemple, une compagnie d'assurance pourrait acheter un traité de tranche d'un contingent de 50% ; dans ce cas-ci ils partageraient la moitié de toutes les prime et pertes avec le réassureur. Dans une tranche d'un contingent de 75%, ils partageraient (céder) 3/4 de toutes les primes et pertes.

L'autre forme de réassurance proportionnelle est la part ou l'excédent en surplus de la ligne traité. Dans ce cas-ci, une « ligne » maintenue est définie comme conservation de compagnie de cession - dire $100. Dans 9 une ligne traité en surplus le réassureur accepterait alors jusqu'à $900. Ainsi si la compagnie d'assurance publie une politique pour $100.000, elles garderaient toutes les primes et pertes de cette politique. Si elles publient une politique $200.000, elles donneraient (céder) la moitié des primes et des pertes au réassureur (1 ligne chacune). La capacité maximum de garantie du cedant serait $ 1. Des traités en surplus sont également connus en tant que tranches d'un contingent variables.

Non proportionnel

La réassurance non proportionnelle répond seulement si la perte enregistrée par l'assureur dépasse une certaine quantité, appelée la conservation ou la priorité. Un exemple de cette forme de réassurance est où l'assureur est disposé à accepter une perte de $1 millions pour n'importe quelle perte qui peut se produire et achète une couche de réassurance de $4m au-dessus de $1 millions - si une perte de $3 millions se produit l'assureur verse les $3 millions sur les assurés, et puis récupère $2 millions de ses réassureurs. Dans cet exemple, reinsured maintiendra n'importe quelle perte dépassant $5 millions à moins qu'ils aient acheté une nouvelle couche excessive (deuxième couche) de disons l'excès $10 millions de $5 millions. Les formes principales de réassurance non proportionnelle sont excédent de sinistre et arrêtent la perte. L'excédent de sinistre la réassurance peut avoir trois formes - " ; Par risque XL" ; (XL fonctionnant), " ; Par occurrence ou par événement XL" ; (Catastrophe ou chat XL), et " ; XL" global ;. En par risque, les limites de police d'assurances des cedant sont plus grandes que la conservation de réassurance. Par exemple, une compagnie d'assurance pourrait assurer des risques de propriété commerciale commerciale avec des limites de politique jusqu'à $10 millions et puis les acheter par réassurance de risque de $5 millions au-dessus de $5 millions. Dans ce cas-ci une perte de $6 millions sur cette politique résultera en rétablissement de $1 millions du réassureur. Dans l'excédent de sinistre de catastrophe, les cedant par conservation de risque est habituellement moins que la conservation de réassurance de chat (ce n'est pas important car ces contrats contiennent habituellement une garantie de 2 risques c. qu'ils sont conçus pour protéger reinsured contre les événements catastrophiques qui impliquent plus de 1 politique). Par exemple, une compagnie d'assurance publie les politiques de propriétaire d'une maison avec des limites jusqu'à de $500.000 et puis achète la réassurance de catastrophe de $22. Dans ce cas, la compagnie d'assurance récupérerait seulement des réassureurs en cas des pertes multiples de politique dans un événement (c., ouragan, tremblement de terre, inondation, etc. L'agrégat XL se permettent une protection de fréquence au reinsured. Par exemple si la compagnie maintient le filet de $1m n'importe quel un navire, la couverture $10m dans l'excès global $5m dans l'agrégat égaliserait à 10 pertes totales au-dessus de 5 pertes totales (ou de pertes plus partielles). Des couvertures d'agrégat peuvent également être liées à la recette de la prime brute des cedant au cours d'une période de 12 mois, avec la limite et le deductible exprimés comme des pourcentages et des montants. De telles couvertures sont alors connues comme " ; Arrêter Loss" ; ou agrégat annuel XL.

Contrats

La plupart des exemples ci-dessus concernent les contrats de réassurance qui couvrent plus d'une politique (traité). La réassurance peut également être achetée sur a par base de politique, dans ce cas on le connaît en tant que réassurance facultative. La réassurance facultative peut être écrite sur une tranche d'un contingent ou l'excédent de sinistre la base. La réassurance facultative est utilisée généralement pour les grands ou peu communs risques qui n'entrent pas dans des traités standard de réassurance dus à leurs exclusions. La limite d'un accord facultatif coïncide avec la limite de la politique. La réassurance facultative est habituellement achetée par l'assureur qui a garanti la police d'assurances originale, tandis que la réassurance de traité est typiquement achetée par un cadre supérieur à la compagnie d'assurance.

Des traités de réassurance peuvent être écrits sur un « continu » ou « pour nommer » la base. Un contrat continu continue indéfiniment, mais a généralement une période de « notification » par lequel l'une ou l'autre partie puisse donner son intention pour décommander ou modifier le traité dans les 90 jours. Un accord de limite a une date d'échéance intégrée. Il est commun pour que des assureurs et des réassureurs aient des rapports à long terme qui enjambent beaucoup d'années.

Marchés

La plupart des placements de réassurance ne sont pas placés avec un réassureur simple mais sont partagés entre un certain nombre de réassureurs.000 couches peuvent être partagés par 30 réassureurs ou plus. Le réassureur qui place les limites (des états de prime et de contrat) pour le contrat de réassurance s'appelle le réassureur de fil ; les autres compagnies souscrivant au contrat s'appellent après des réassureurs.

Environ la moitié de toute la réassurance est manipulée par les courtiers de réassurance qui placent alors des affaires avec des compagnies de réassurance. L'autre moitié est avec les réassureurs « d'écriture directe » qui ont leur propre personnel de production et reinsure ainsi des compagnies d'assurance directement. En Europe les réassureurs écrivent des comptes directs et sponsorisés.

Using le jeu-théorétique modelant, les puissances (université de Michael R. de de professeurs de temple de ) et le Martin Shubik (Université de Yale ) ont argué du fait que le nombre de réassureurs actifs sur un marché national donné devrait être approximativement égal à la place-racine du nombre d'assureurs d'origine actifs sur le même marché. L'analyse économétrique a fourni l'appui empirique pour la règle de Puissances-Shubik.

Reinsureds tendent à choisir leurs réassureurs avec grand soin pendant qu'ils échangent le risque d'assurance pour le risque de crédit. Les gestionnaires des risques surveillent les estimations financières des réassureurs (meilleur de S&P, d'heure du matin, etc.) et les expositions agrégées régulièrement.

Rétrocession < ! -- Cette section est liée de l'actuaire -->

Les compagnies de réassurance elles-mêmes achètent également la réassurance et ceci est connu comme rétrocession . Ils achètent cette réassurance d'autres compagnies de réassurance. La compagnie de réassurance qui vend la réassurance dans ce scénario sont connues en tant que « retrocessionaires. » La compagnie de réassurance qui achète la réassurance est connue en tant que « retrocedent. »

Il n'est pas peu commun pour qu'un réassureur achète la protection de réassurance contre d'autres réassureurs. Par exemple, un réassureur qui fournit proportionnel, ou le pro rata, capacité de réassurance aux compagnies d'assurance peut souhaiter protéger sa propre exposition aux catastrophes par excédent de sinistre de achat la protection. Une autre situation serait qu'un réassureur qui fournit l'excédent de sinistre la protection de réassurance peut souhaiter se protéger contre une accumulation des pertes dans différentes branches des affaires qui peuvent tout devenir affectées par la même catastrophe. Ceci peut se produire quand un windstorm cause des dommages matériels, des automobiles, des bateaux, des avions et des pertes humaines, par exemple.

Ce processus peut parfois continuer jusqu'à ce que la compagnie originale de réassurance récupère unknowingly certaines de ses propres affaires (et donc de ses propres responsabilités). Ceci est connu comme une « spirale » et était commun dans quelques branches d'activités de spécialité telles que le soldat de marine et l'aviation. Les compagnies sophistiquées de réassurance se rendent compte de ce danger et par la tentative soigneuse de garantie de l'éviter.

Dans les années 80, le marché de Londres a été mal affecté par la création des spirales de réassurance. Ceci a eu comme conséquence la même perte circulant le marché gonflant de ce fait artificiellement des chiffres de perte du marché de grandes réclamations (telles que l'alpha plate-forme pétrolière de joueur de pipeau). La spirale de LMX (pendant qu'elle s'appelait) a été arrêtée en excluant des affaires de retrocessional des couvertures de réassurance protégeant des comptes d'assurance directe.

Il est important de noter que la compagnie d'assurance est obligée d'indemniser son preneur d'assurance pour la perte dans le cadre de la police d'assurances si le réassureur rembourse l'assureur. Beaucoup de compagnies d'assurance ont éprouvé des difficultés en achetant la réassurance des compagnies qui n'ont pas fait ou ne pourraient pas payer leur part de la perte (ces réclamations impayées sont connues comme uncollectibles). C'est particulièrement important sur des branches d'activités de long-queue où les réclamations peuvent surgir beaucoup d'années après que la prime soit payée.

Voir également

Catastrophe de modelant
Réassurance financière
Sidecar de réassurance de
Lien de catastrophe de
Garanties de perte d'industrie de
Mobiliérisation d'assurance-vie de

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