Perpétuation

Une perpétuation est une annuité qui n'a aucune extrémité définie, ou un jet des paiements en espèces qui continue pour toujours. Il y a peu de perpétuations réelles en existence (bien que le gouvernement britannique les a publiés dans le passé, et ils sont connus et toujours le commerce comme fonds consolidés ). Un certain nombre de types d'investissements sont semblables aux perpétuations, telles que les immobiliers, et la technique pour évaluer une perpétuation est souvent utile. Les perpétuations sont une de la valeur de l'argent de temps de des méthodes pour évaluer les actifs financiers.

Description détaillée

Une perpétuation est une annuité en laquelle les paiements périodiques commencent une date fixe et continuent indéfiniment. Elle désigné parfois sous le nom d'un " ; annuity" perpétuel ;. Les paiements de bon fixes sur des montants d'argent (irrachetables) de manière permanente investis sont des exemples typiques des perpétuations. Les bourses ont payé perpétuellement d'une dotation ont adapté la définition de la perpétuation.

La valeur de la perpétuation est parce que les reçus qui sont prévus loin à l'avenir ont extrêmement - basse valeur actuelle finie (valeur actuelle des futures marges de financement). À la différence d'un lien typique, parce que le principal n'est jamais remboursé, il n'y a aucune valeur actuelle pour le principal. Le prix d'une perpétuation est simplement la quantité de bon au-dessus du taux approprié de l'escompte ou le rendement, celui est $picovolte \ = \ {de A \ au-dessus de r}$

Là où picovolte = valeur actuelle de la perpétuation, A = la quantité du paiement périodique, et r = rendement, taux d'escompte ou taux d'intérêt .

" ; Voir comment cette formule est dérivée mathématiquement aussi bien qu'une formule pour évaluer un perpetuity" croissant ;

Pour donner un exemple numérique, un prêt de guerre de gouvernement de 3% R-U commercera à 50 penny par livre dans un environnement de rendement de 6%, alors qu'au rendement de 3% il commerce au pair. C'est-à-dire, si la valeur nominale du prêt est £100 et le paiement annuel £3, la valeur du prêt est £50 quand les taux d'intérêt du marché sont 6%, et £100 quand ils sont 3%.

Exemples réels

Par exemple, obligations d'État BRITANNIQUES, appelées les fonds consolidés , qui sont et irrachetable (par exemple de guerre de prêt) les bons fixes par salaire non daté (paiements des intérêts d'intérêts) et commercent activement sur le marché des obligations des obligations. Les liens très à long terme ont des caractéristiques financières qui peuvent en appeler quelques investisseurs et dans quelques circonstances, par exemple les liens à long terme ont des prix qui changent rapidement (l'un ou l'autre vers le haut ou vers le bas) quand les rendements changent (chute ou élévation) sur les marchés financiers.

Un exemple plus courant est la convention utilisée dans des finances d'immobiliers pour évaluer les immobiliers avec un taux de chapeau de . Using un taux de chapeau, la valeur d'un bien d'immobilier particulier est le revenu net ou l'écoulement de comptant net de la propriété, divisé par le taux de chapeau. En fait, l'utilisation d'un taux de chapeau d'évaluer un morceau d'immobiliers suppose que le revenu courant de la propriété continue dans la perpétuation. Être à la base de cette évaluation est la prétention que les loyers monteront au même taux que l'inflation. Bien que la propriété puisse être vendue à l'avenir (ou même très proche le futur), la prétention est que d'autres investisseurs s'appliqueront la même approche d'évaluation à la propriété.

Un autre exemple est le modèle constant d'escompte de dividende de de croissance pour l'évaluation des actions ordinaires d'une société. Si le taux d'escompte pour des stocks (parts) avec ce niveau de risque systématique est 12.50%, alors une perpétuation constante de par dollar de revenu de dividende est de huit dollars. Cependant si les futurs dividendes représentent une perpétuation augmentant à 5.00% par an, puis le modèle d'escompte de dividende, en effet, soustrait 5.00% outre du taux d'escompte de 12.50% impliquant que le prix par dollar de revenu est $13.

Voir également

Valeur de l'argent de temps
Valeur actuelle
Progression géométrique
Fonds consolidé
Obligation perpétuelle à durée indéterminée

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