Panique de 1837

Le la panique de 1837 a été établi sur une fièvre spéculative. La bulle a éclaté le 10 mai , le 1837 dans le New York City , quand chaque opposition à un paiement de banque dans l'espèce (invention d'or et d'argent). La panique a été suivie d'une dépression de cinq ans, avec l'échec des banques et des niveaux du chômage de niveau le plus haut.

Les causes prétendues incluent les politiques économiques du Andrew Jackson du président que qui a créé l'espèce circulaire de par l'ordre exécutif et également refusé pour remplacer la charte de la banque de deuxièmes des Etats-Unis , ayant pour résultat le retrait du gouvernement place de cette banque. Le Martin Van Buren , le héritier présomptif cueilli à la main de Jackson, qui est allé bien au président en mars 1837, pendant cinq semaines avant que la panique a englouti de la jeune l'économie république, a été blâmé de la panique. Son refus pour faire participer le gouvernement dans l'économie a été indiqué par certains pour avoir contribué aux dommages et à la durée de la panique. Naturellement, l'intervention du gouvernement initiale sur le marché avait par distraction fait partie de la cause du problème, et davantage d'intervention pourrait ou ne pourrait pas avoir été utile. Le Democratic Jacksonians a blâmé l'irresponsabilité de banque, dans la spéculation effrénée de placement et en présentant l'inflation de papier-monnaie. Ceci a été provoqué par des banques émettant le papier-monnaie excessif, menant à l'inflation.

Effets et conséquence

Dans les deux mois les échecs seul à New York ont agrégé presque $100. " ; Sur 850 banques aux Etats-Unis, 343 se sont fermés entièrement, 62 échoués partiellement, et le système des banques d'Etat a reçu un choc dont il jamais entièrement recovered." ;

Un coussin central d'opérations bancaires de n'importe quelle sorte pourrait avoir empêché quelques échecs locaux. Quelques grandes banques locales, comme la banque du Suffolk de Boston, ont agi comme les banques centrales, prêtant des réservations à d'autres banques, et ont allégé les effets de la panique de 1837 dans le Nouvelle Angleterre . Bien que Van Buren n'ait pas engendré la panique de 1837, il a été durement jugé (et n'a pas été réélu) parce qu'il a été idéologiquement commis à garder le gouvernement hors de la réglementation bancaire, une résolution que la sensation économique de beaucoup d'historiens a élargi les portées de la panique (tandis que d'autres considèrent son approche avoir réduit au minimum l'interférence potentiellement destructive), qui n'était pas terminée jusqu'en 1843. Van Buren a même gardé le secrétaire de Jackson du trésor, Levi Woodbury . Le Milton Friedman d'économiste explique (p 1960 10) :

La panique d'opérations bancaires de 1837 a été suivie excessivement de perturbé conditions économiques et une longue contraction à 1843 qui a été interrompu seulement par un bref rétablissement de 1838 à 1839. Cette Grande Dépression est particulièrement intéressante pour nos buts. C'est la seule dépression sur le disque comparable dans la sévérité et la portée dans la Grande Dépression des années 30 , et sa reproduction monétaire de concomitants en grande partie ceux de son plus défunt compagnon. Dans tous les deux, une fraction substantielle des banques aux Etats-Unis est sortie de l'existence par la suspension ou la fusion --environ un quart dans le plus tôt et plus d'un tiers dans la contraction postérieure--et les actions de l'argent sont tombées par environ un tiers. Il n'y a aucune autre contraction qu'approche même étroitement ce disque morne. Dans les deux cas, la politique gouvernementale erratique ou imprudente en ce qui concerne l'argent a joué une part importante.

Histoire narrative

opy à Wikisource La PANIQUE de 1837 PAR EDOUARD M. SHEPARD de Shepard, la vie de de Martin Van Buren (Boston : Houghton, Mifflin Company. 1888), copyright expiré)

Sur le 1837 du 4 mars ….L'adresse inaugurale de Van Buren a commencé encore par le contact préféré de l'humilité, mais elle a maintenant eu une dignité agréable. Il était dit-il le premier président soutenu après la révolution ; il a appartenu à un âge postérieur que ses prédécesseurs illustres. Ni doit il s'attendre à ce que ses compatriotes pèsent ses actions avec la même main aimable et partielle qu'elles avaient utilisée vers des worthies des périodes révolutionnaires. Mais il a avec piété recherché l'appui soutenant de Providence, et la bonté d'un peuple qui n'a jamais eu pourtant abandonné un fonctionnaire travaillant honnêtement dans leur cause.

L'optimisme lucide du discours était dans le trempe parfait avec celui-ci de ces jours brillants et mûrs que même mars maintenant et apporte alors à Washington. Mais il y avait latent dans l'atmosphère par orage, portant avec lui une dévastation furieuse et complète. Le plaisir profondément passionnant et caché qui vient avec le premier goût de la puissance suprême, même à l'homme des affaires expérimenté et battu, avait été apprécié par Van Buren seulement quelques jours, quand l'air s'est développé lourd au sujet de lui, et a alors perturbé, et alors a violemment agité, jusqu'à ce qu'en deux mois s'est cassé violemment et au delà de toute la contrainte le plus terrible des convulsions commerciales aux Etats-Unis. Depuis que Washington a commencé l'expérience de notre gouvernement fédéral parmi les doutes renfrognés des fédéralistes extrêmes et des Democrats extrêmes, aucun président, sauf seulement Abraham Lincoln, n'a dû faire face au départ de sa présidence appalling ainsi une situation politique.

Les causes de la panique de 1837 étendent bien plus profond que dans les processus complexes des opérations bancaires ou dans les défauts de l'administration fédérale des finances. Mais, pendant qu'une défectuosité d'homme soudainement préfère trouver pour son mal une certaine cause récente et évidente, et n'est pas convaincu par une même longue et dangereuse maladie que sa configuration d'origine dans de vieilles et continues habitudes de la vie, ainsi la plupart des personnes américaines et de leurs chefs a pensé cette crise extraordinaire pour être le résultat des gaffes financières de l'administration de Jackson. Ils ont cru que Van Buren pourrait avec quelques courses de sa réparation de stylo, s'il satisfaisait, ces gaffes, et reconstitue la confiance et la prospérité commerciales. La panique de 1837 est devenue, et est très en grande partie demeurée, le sujet des différences politiques et partizan, qui obscurcissent ses vrais phénomènes et causes. L'intrépidité prévoyante et patriotique avec laquelle Van Buren a abordé ses difficultés presque primordialement est vraiment la couronne de son soignant politique. Apprécier assez le service qu'il a alors rendu son pays, les causes de cette crise célèbre doit être attentivement considérée.

En 1819, les Etats-Unis ont souffert de commercial et le dérangement financier, on peut assumer que qui est l'effet de la deuxième guerre avec la Grande-Bretagne, l'énorme perte d'une grande guerre a continué par une nation fortement organisée est susceptible de ne pas devenir en général détresse évidente d'affaires jusqu'à une certaine heure après que la guerre ait fini. Une extravagance flottable dans la vie et dans le film publicitaire et les entreprises de fabrication continuera après qu'une paix ait apporté ses promesses extraordinaires, sur la foi dont, et dans l'ignorance joyeuse, le mal et le jour inévitable est remis à plus tard. Tout ceci a été vu plus tard et sur une plus vaste échelle de 1865 à 1873.

En 1821, le pays avait tout récupéré de sa dépression ; et s'approcher désormais de la fin de l'administration de Jackson les Etats-Unis en ont vu une prospérité matérielle, sans aucun doute plus grande qu'avant connu. L'accès exubérant du message de John Quincy Adams de 1827 que les productions de notre sol, les échanges de notre commerce, les travaux vivifiants de l'industrie humaine, avaient combiné le " ; pour mélanger dans notre tasse par partie de plaisir aussi grande et de libéral que l'indulgence du ciel a peut-être jamais accordé à l'état imparfait de l'homme sur l'earth" ; - était dans la tonalité habituelle des expressions publiques de nos présidents de 1821 à 1837. Nos moissons étaient toujours grandes. Nous étions des peuples choisis enchantant dans les rappels de nos règles de notre prospérité, et de dessous non agité leur urgence pieuse de gratitude éternelle à Providence. Dans 1821 la dette nationale avait légèrement augmenté, atteignant vers le haut de $90.000 ; mais de ce temps son paiement régulier et rapide a continué jusqu'à ce qu'il ait été tout déchargé 1834. Nos villes se sont développées. Notre population s'est étirée ardemment dehors dans la vallée riche du Mississippi.

D'une population de dix millions en 1821, nous avons atteint seize millions en 1837. New York environ de 1.000 ; et la Pennsylvanie environ de 1. Mais la croissance étonnante était chez l'Ouest-Illinois de 60.000, Tennessee de 450. Le Missouri avait augmenté ses 70.000 quintuples ; Le Mississippi ses 80.000 quadruples ; Le Michigan ses 10. L'Iowa et le Wisconsin ont été entièrement ébranlés en 1821 ; dans 1837 les terres fertiles de l'ancien maintenu presque quarante mille et de ce dernier presque trente mille citoyens robustes. Les nouvelles villes se sont levés avec la rapidité magique. Avec beaucoup qui était unlovely on également a exhibé une énergie et une capacité étonnantes pour l'augmentation de la richesse.

Routes, canaux, améliorations de fleuve, précédé, présent, suivies ces règlements soudains, ce vaste et radieux mouvement de population. Il y avait une croissance extraordinaire de " ; improvements." interne ; Dans son message de 1831, Jackson s'est réjoui aux salaires élevés gagnés par des travailleurs dans la construction de ces travaux, qu'il a vraiment dits étaient " ; élargissement avec rapidity." sans précédent ; La puissance constitutionnelle du gouvernement fédéral de favoriser les améliorations dans les états est devenue une question sérieuse, parce que les améliorations proposées étaient sur si vaste une balance. Aucun intérêt n'a eu pendant quinze années avant 1837 a tenu si grand une partie d'une attention américaine de même qu'a fait la fabrication des canaux et des routes. Les discussions du congrès et des législatures, les messages des présidents et gouverneurs, étaient pleines de lui. Si le canal d'Erie , fini en 1825, les vastes ressources naturelles rendues disponibles, et avaient eu fait son constructeur en chef célèbre, pourquoi ne devrait pas aimer des arrangements prospèrent davantage d'ouest ? Le succès des chemins de fer a été déjà établi ; et il y avait promesse indéfinie dans les prolongements de eux a déjà prévu. En 1830 vingt-trois milles avait été construit ; en 1831 quatre-vingt-quatorze milles ; et dans 1836 toute la construction avait monté à….

Les personnes américaines avec un consentement se sont données à une extravagance étonnante de la spéculation de terre. L'Éden que Martin Chuzzlewit a vu dans l'affaiblissement matériel postérieur devait être trouvé dans le nouveau pays sur presque chaque jet au à l'est du Mississippi, et sur beaucoup de jets à l'ouest de lui, où des flatboats pourraient être flottés. Les fraudes là étaient sans aucun doute ; mais elles étaient incidentes à l'illusion honnête des hommes intelligents inspirés par la croissance la plus extraordinaire que le monde avait vue. L'illustration souvent citée du mobile, l'évaluation lequel des immobiliers a monté de $1.961, en 1837, à descendre encore en 1846 à $8.250, raconte pas injustement l'histoire. Dans Pensacola, des sorts qui valent aujourd'hui $50, ont été vendus pour autant que les sorts sur l'Cinquième Avenue, à New York, qui valent aujourd'hui $100. Des immobiliers dans la dernière ville ont été évalués en 1836 à plus qu'ils étaient dans la ville considérablement plus grande et plus riche de quinze ans après. De 1830 à 1837 le tonnage de bateau à vapeur sur les fleuves occidentaux a monté de 63. De 1833 à 1837 la récolte de coton des états slaves plus nouveaux, Tennessee, Alabama, Mississippi, Louisiane, Arkansas, et la Floride, a grimpé de 536.960 balles, alors que le prix avec des fluctuations montait de dix à vingt cents par livre.

Le prix des terrains publics était fixt par loi à $1.25 par acre ; et ils étaient ouverts de n'importe quel acheteur, sans limites saines de secteur et de la contrainte de colons réels qui ont été après établis. Étaient ici alors un produit dont le prix aux acheteurs en gros n'a pas monté, et le produit même par lequel tant de fortunes avaient été faites. Dans les terrains publics, donc, la fureur de l'argent-obtention, la confiance vantarde à l'avenir du pays, a atteint leur apogée. De 1820 à 1829 les ventes annuelles avaient fait la moyenne plus moins de $1.000, en 1829 étant $1. Mais dans 1830 elles ont dépassé $2. Dans 1835 elles ont soudainement monté à $14.600, et en 1836 à $24. Dans ses messages de Jackson 1829 et 1830 pas déraisonnablement traité l'augmentation modérée des ventes comme preuve de la prospérité croissante. Dans 1831 ses félicitations étaient hushed ; mais en 1835 il a encore aimé, même dans les ventes anormales de cette année, seulement une preuve plus suffisante d'une prospérité plus suffisante. En 1836 il a enfin vu que la spéculation énorme était la signification vraie de l'énorme augmentation. Les prix sont naturellement montés. Tout le monde s'est pensé plus riche et le sien travail en valeur plus.

Il n'y a plus un conflit que la prostration des affaires en 1837, et pendant plusieurs années après, était le résultat parfaitement normal de la spéculation qui était allée avant. Les dénonciations absurdes de Van Buren par le plus éminent des libéraux pour ne pas finir la crise par interférence gouvernementale ne sont plus respectées.

L'énorme prolongation des crédits bancaires pendant trois ans avant que la panne en 1837 était plutôt le symptôme que la cause de la maladie. La fièvre de la spéculation était dans les veines de la communauté avant " ; kiting" ; a commencé. Les agents de banque ont demeuré dans la même atmosphère qu'ont fait d'autres Américains, et leur extravagance sanguine a à leur tour stimulé le trempe universel de la spéculation.

Quand les Etats-Unis encaissent a perdu les dépôts de gouvernement, tard en 1833, ils s'est élevé un peu plus moins d'à $10. Sur le 1835 du 1er janvier , plus qu'une année après que les banques d'Etat aient pris les dépôts, ils avaient grimpé jusqu'un peu plus d'à $10. Mais la dette publique étant alors payée et l'outgo de l'argent ont ainsi vérifié, les dépôts ont eu par le 1836 du 1er janvier , atteint $25.000, et par le 1836 du 1er juin , $41. Cette énorme avance a représenté l'augmentation soudaine des ventes des terrains publics, qui étaient payés pour en le papier de banque, qui a à leur tour formé la partie des dépôts de gouvernement. Les dépôts étaient avec seulement une petite partie de six cents et plus de banques d'Etat puis en existence. Mais l'augmentation des ventes des terrains publics était le résultat de toutes les causes organiques et de tout le long train d'événements qui avaient posé la fièvre de la spéculation tellement profondément dans le caractère américain du jour. À ces causes et événements doit finalement être attribuée la prolongation des crédits bancaires autant qu'elle a immédiatement provenu de l'augmentation des dépôts de gouvernement. Ni y a il n'importe quelle raison suffisante de supposer que si les dépôts, au lieu d'être à cinquante banques d'Etat, étaient demeurés dans la banque des Etats-Unis et ses branches, la tendance à la spéculation aurait été moins. Les influences qui ont entouré cette banque étaient influence très le plus complètement sujet à la manie populaire.

Mais l'augmentation des dépôts de gouvernement était seulement carburant supplémentaire aux flammes. La manie pour des banques et des crédits était illimitée avant que le déplacement des dépôts ait eu lieu, et avant leur grande augmentation pourrait avoir eu l'effet sérieux. Entre 1830 et le 1834 du 1er janvier , le capital d'opérations bancaires des Etats-Unis avait monté de $61.000 ; les prêts et les escomptes des banques de $200.000 ; et leur circulation de note de $61. L'augmentation du du 1er janvier 1834 , au 1836 du 1er janvier , était bien plus rapide, l'avancement capital d'opérations bancaires en deux années à $251.000, les prêts et les escomptes à $457.000, et la circulation de note à $140. Mais il y avait certitude de désastre dans la croissance anormale 1830 1834. La folie de la spéculation était dans la commande inaperçue de tho suffisant du pays tandis que Nicholas Biddle commandait toujours les dépôts, et était sûre d'atteindre une apogée : s'ils sont restés avec lui ou sont allés ailleurs.

Il est difficile correctement de répartir parmi les hommes d'àtat et les politiciens de la période tellement du blâme pour la manie de la spéculation comme la nécessité vont à ce corps des hommes. Ils tous avaient bu dans l'intoxication nationale au-dessus du succès et de la croissance américains.

La grande et longue dévastation cachée de la richesse physique et de l'accumulation du travail légitime, par des améliorations prématurées et la vie personnelle coûteuse, est devenue maintenant rapidement évidente. La richesse aimée est descendue hors de la vue. Les symboles de papier de nouvelles villes et villes, canaux et routes, étaient non seulement sans valeur, mais ils ont été maintenant simplement vus pour être ainsi. Les hommes riches sont devenus de pauvres hommes. Les prix des articles en lesquels il y avait eu de spéculation sont descendus dans la réaction loin au-dessous de leur valeur vraie. Le travailleur et le prudent, qui avaient donné leur travail et leur vraie richesse pour des promesses sur papier a publié sur le crédit des fortunes apparemment assurément, souffert immédiatement avec les hommes dont les fortunes n'avaient jamais été quelque chose meilleure que les illusions de leur espoir et imagination.

Il est maintenant assez plat que récupérer de cette crise était un travail de réparation physique auquel doit aller temps, industrie, et frugalité. Il y avait de folie dans tout effort de maintenir et employer en tant que capitaux valables les investissements aux compagnies et aux banques dont l'utilité, si elle avait jamais commencé, a été maintenant finie. Il y avait de folie dans tout effort de cacher au monde par des mots de bon espoir le fait que les valeurs imaginées dans de nouvelles villes et terres de jardin avaient disparu dans une désillusion grossière aussi complète que celle d'Abou-Hassan dans le " ; Mille et une nuits, " ; ou cela de Sly, l'étameur ambulant, incalculable gauche dans le " ; Dressage du Shrew." ; Leurs emplacements étaient pas plus que les terres sauvages, dont la valeur doit attendre la marche du progrès américain, assez rapides en effet au reste du monde, mais ralentissent comme escargot à arpenter sauvage des spéculateurs. Chaque prétexte d'un politicien, dans si ou hors de la chambre de sénat, que le gouvernement pourrait par des dispositifs de financiering pour éviter cette nécessité de la longue réparation physique, était folie ou méchanceté. Et de cette folie ou même méchanceté il n'y avait aucun manque en ressort et été impatients de 1837.

Là déjà s'était produit dans beaucoup de quarts que la misère qui est soutenue par les producteurs plus humbles de la richesse pas pour leur propre consommation, mais simplement pour l'échange, dont les revenus ne sont pas plissés pour rencontrer l'inflation des prix sur lesquels les commerçants et les spéculateurs accumulent des fortunes apparentes et les dépensent comme si ils étaient vrais. Sur le le 1837 du 14 février , plusieurs mille personnes s'est réuni devant la ville hôtel à New York sous un appel des hommes que l'annonceur commercial a décrits comme " ; Jackson Jacobins." ; L'appel a été dirigé : " ; Pain, viande, loyer, carburant ! Leurs prix doivent descendre ! " ; Il a invité la présence du " ; tous les amis de l'humanité déterminés pour résister à des monopoleurs et à extortionists." ; Une réunion très respectable au sujet des prix élevés s'était tenue deux ou trois semaines déja au tabernacle de Broadway. La réunion en parc d'hôtel de ville, avec un mélange de la sagesse et de la folie, a poussé la prohibition des billets de banque au-dessous de $100, et a réclamé l'or et l'argent ; et propriétaires et revendeurs alors dénoncés en dispositions. L'excitation de la réunion a été suivie d'une émeute, dans laquelle un grand entrepôt de farine a été étripé. Les émeutiers étaient principalement des étrangers et peu nombreux ; ni étaient les instigateurs de la réunion impliquée dans l'émeute. Les militaires ont été exigés ; et le cerf d'Eli et la Cie., les négociants malheureux de farine, ont publié une carte précisant avec le " sinistre de vérité ; que la destruction de l'article ne peut pas avoir une tendance de réduire le price." ;

Les échecs commerciaux ont commencé à New York au sujet du 1er avril . Par le le 8 avril presque cent échecs s'était produit dans cette ville-cinq des courtiers étrangers et de change, trente d'ouvriers à la tâch de sec-marchandises, seize de maisons de commission, vingt-huit de spéculateurs immobiliers, huit de courtier de bourse, et plusieurs autres. Pendant trois jours plus tard les échecs avaient atteint cent vingt-huit. Les dispositions, salaires, les loyers, tout, comme héraut de New York ce jour annoncé, descendaient. Dans quelques jours plus les échecs étaient trop nombreux pour être particulièrement notés ; et avant la fin du mois le reste du pays était dans a comme la condition. La prostration dans les états plus nouveaux de coton était singulièrement complète. Leur agrafe était maintenant vers le bas à dix cents par livre ; dans une année elle avait valu vingt. Toutes autres agrafes sont tombées énormément dans le prix.

Quand le congrès s'est réuni, le pays avait pleuré lui-même, sinon pour dormir, au moins à sembler tranquille. Le soleil n'avait pas cessé de se lever et placer. Bien que les négociants et les banquiers aient été prostrate avec l'inquiétude ou même dans irrémédiable ruiner ; bien que les milliers de commis et de travailleurs aient été hors d'emploi ou le revenu absurdement bas salaire-pour des centaines proches de New York de travailleurs ont été rejetés qui s'est appliqué pour le travail à quatre dollars un mois et un conseil ; bien que les frontaliers honnêtes se soient trouvés que désespérément d'isolement dans a région-pour la frontière s'étaient soudainement rétrécis loin derrière eux-encore la moisson avait été bonne, les masses des hommes avaient été au travail, et l'économie avait régné. Le désespoir était terminé. Mais il y avait une mélancolie profonde, dont un rétablissement était de venir seulement trop tôt pour être durable.

Une autre année, Van Buren maintenant espéré, apporterait un rétablissement complet du coup de 1837. Mais l'automne de 1839 avait également apporté un souffle, pour se développer de plus en plus refroidissant et désastreux. Dans la chute tôt la banque des Etats-Unis a accepté de prêter le Pennsylvanie $2.000 ; et pour le prêt a obtenu le privilège de publier $5 notes, avant après avoir été limité aux notes de $20 et ascendant. " ; A ainsi l'état de Van Buren de la Pennsylvanie, " ; on s'est vanté le, " ; a permis aux banques de surmonter le système insouciant d'un Van Buren administration." national ; Le prix du coton, qui avait atteint 16 cents par livre, est tombé en été de 1839, et dans 1840 touchés aussi bas un point que 5 cents. Dans le nord-ouest beaucoup de banques n'avaient pas encore repris depuis 1837. Pour éviter des ventes d'exécution on lui a dit que deux cents plantations avaient été abandonnées et leurs esclaves a été pris au Texas. On a dit que le shérif, au lieu du retour antique, le bona de nulla de , dans le sport sinistre de la frontière, approuve sur le " stérile d'actes judiciaires ; G., " ; " de signification ; Allé à Texas." ;

Une raideur d'argent est encore apparue en Angleterre, en 1839. Son exportation des marchandises et de l'argent vers l'Amérique était encore devenue énorme. Les droits de douane rassemblés en 1839 étaient plus de $23.000, et plus ou moins comme eux avaient eu lieu en 1836, après être tombé en 1837 à $11.000, et après en 1840 tombant à $13. La spéculation rétablie, les ventes de terre dépassant $7.000 de 1839, alors qu'elles avaient été $3.000 de 1838, et sont après tombées à $3. Sous la pression d'Angleterre la banque des Etats-Unis est descendue avec un accident.

Bien que l'excitation de 1839 n'ait pas égalé cela de 1837, il n'y avait pas un découragement plus mat et plus complet. On l'a su enfin que la puissance de récupération pays même de notre propre fier et bondissant a eu des limites. Les années étaient pourtant nécessaire d'un rétablissement.

Random links: