L\'alpha de Jensen

Dans les finances, l'alpha de Jensen de (ou l'index de l'exécution de Jensen de ) est employé pour déterminer le retour excessif des actions, de toute autre sécurité, ou de brochure au-dessus du taux de rendement de la sécurité exigé comme déterminé par le modèle d'équilibre des marchés financiers . Ce modèle est employé pour s'ajuster au niveau du bêta risque du , de sorte qu'on s'attende à ce que des valeurs plus risquées aient des retours plus élevés. La mesure a été employée la première fois dans l'évaluation des directeurs du fonds commun de placement mutualiste par le Michael Jensen dans les années 70.

Pour calculer l'alpha, les entrées suivantes sont nécessaires :
le retour réalisé (sur la brochure),
le retour du marché de ,
le taux Risk-free de retour, et
le bêta de la brochure.

< ! --converti à TEX--> l'alpha de Jensen de = le retour de brochure - (taux libre + brochure de risque bêta * (retour du marché - taux libre de risque))

L'alpha est encore employé couramment pour évaluer l'exécution de fonds commun de placement mutualiste et de directeur de brochure, souvent en même temps que le rapport de Sharpe de et le rapport de Treynor de .

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