Goldman Sachs

Le Goldman Sachs Group, Inc. , ou simplement le Goldman Sachs (), est l'une des plus grandes banques d'affaires globales du du monde . Goldman Sachs a été fondé dans le 1869 , et est siégé dans la région du Lower Manhattan du New York City à la large rue de 85 . Goldman Sachs a des bureaux en menant les places financières telles que le New York City , Londres , Boston , Chicago , Miami , Los Angeles , San Francisco , Francfort , Zürich , Paris , São Paulo , Bangalore , Mumbai , Hong Kong , Pékin , Mexico , Singapour , Salt Lake City , Sydney , Dubaï , Madrid , Milan , Melbourne , Auckland , Séoul , Tokyo , Taïpeh , Moscou , Tel Aviv , Toronto , et Monaco .

Goldman Sachs agit en tant que conseiller financier à certains des compagnies les plus importantes, des plus grands gouvernements , et des familles les plus riches au monde. C'est un marchand primaire sur le marché des valeurs du trésor des États-Unis de . Goldman Sachs offre à ses clients les fusions et le bulletin de renseignements des acquisitions , fournit la garantie entretient, s'engage dans le marchand de propriété industrielle, investit dans des affaires privées des capitaux propres , et contrôle également la richesse des individus et des familles riches.

En raison de son rapport ferme réservé de la porte giratoire de culture et de avec le gouvernement fédéral , Goldman de récemment désigné sous le nom le la société secrète de s de Wall Street de ', avec d'anciens employés de Goldman dirigeant actuellement le Bourse de New York , la banque mondiale , le département du Trésor des États-Unis de , le personnel de la Maison Blanche , et même des sociétés de rival telles que le Citigroup et le Merrill Lynch . Ses bénéfices de borne limite pendant la crise 2007 financière d'hypothèque de Subprime ont mené New York Times proclamer que Goldman Sachs est sans pair dans le monde des finances.

Histoire

Goldman Sachs a été fondé dans le 1869 par le immigré juif Marcus Goldman du allemand du . La compagnie faite un nom pour lui-même frayant un chemin l'utilisation du papier commercial pour les entrepreneurs et a été invitée à joindre le Bourse de New York en 1896. C'était pendant ce temps que le Samuel Sachs du fils de Goldman a joint la société qui a incité le changement de nom à Goldman Sachs.

Au 20ème siècle tôt, Goldman était un joueur important en établissant le marché de l'offre publique initiale . Il a contrôlé un des plus grands IPO jusqu'ici, de celui du Sears, Roebuck et Company en 1906. Il est également devenu l'une des premières compagnies pour recruter fortement ceux avec des degrés de MBA des principales écoles de commerce , une pratique de qui continue toujours aujourd'hui.

En 1929, il a lancé Goldman Sachs Trading Corp., un fonds commun de placement mutualiste bouché avec des caractéristiques semblables à celle d'un arrangement de Ponzi de . Les fonds ont échoué en raison de l'accident de marché boursier de de 1929 , blessant la réputation de l'entreprise pendant plusieurs années après.

En 1930, le Sidney Weinberg a assumé le rôle de l'associé principal et a décalé le foyer de Goldman à partir du commerce et vers les opérations bancaires d'investissement de . C'était les actions de Weinberg qui ont aidé à reconstituer une partie de la réputation ternie de Goldman. Sur le dos de Weinberg, Goldman était conseiller de fil sur le du de la compagnie de Ford Motor de IPO en 1956, qui était alors un coup important sur Wall Street. Sous le règne de Weinberg la société a également commencé une division de recherches d'investissement et un département de l'obligation municipale . Elle avait lieu également actuellement que la société est allée bien à un premier innovateur à l'arbitrage des risques .

Le GUS de prélèvent a joint la société dans les années 50 en tant que commerçant bien connu de valeurs, qui a commencé une tendance chez Goldman où il y aurait deux puissances luttent généralement pour la suprématie, une des opérations bancaires d'investissement et une du commerce de valeurs. Pour la plupart des années 50 et des années 60, ce serait Weinberg et prélèvement. Le prélèvement était un pionnier dans le commerce de blocs d'action et la société a établi cette tendance sous ses conseils. En raison de l'influence lourde de Weinberg à la société, elle a formé une Division d'opérations bancaires d'investissement en 1956 afin d'essayer d'écarter autour de l'influence et ne pas la concentrer toute sur Weinberg.

En 1969, le prélèvement a succédé en tant qu'associé principal de Weinberg, et a établi de nouveau la concession du commerce de Goldman. C'est le prélèvement qui est crédité de la philosophie célèbre de Goldman d'être " ; avide à long terme, " ; ce qui implique que tant que de l'argent est gagné au-dessus du long terme, des pertes de commerce ne doivent pas à court terme être inquiétées pour. Cette même année, Weinberg s'est retirée de la société.

Une autre crise financière pour la société s'est produite en 1970, quand le Penn Central Railroad Company est allé le en faillite avec plus de $80 millions en papier commercial exceptionnel, plupart publiée par Goldman Sachs. La faillite était grande, et les procès en résultant ont menacé le capital d'association et la vie de la société. C'était cette faillite qui a eu comme conséquence les réputations de solvabilité étant créées pour chaque émetteur de papier commercial aujourd'hui par plusieurs services de réputation de solvabilité.

Pendant les années 70, la société a également augmenté de plusieurs manières. Sous la direction de l'associé principal Stanley R. Miller, elle a ouvert son premier bureau international dans le Londres en 1970, et a créé une division privée de la richesse avec une division du revenu en 1972. Elle a également frayé un chemin le " ; " du chevalier blanc ; la stratégie dans le 1974 pendant ses tentatives de défendre la batterie d'accumulateurs électrique contre un changement hostile a offert du rival international Morgan Stanley de nickel et de Goldman. Cette action amplifierait la réputation de l'entreprise en tant que conseiller en investissement parce qu'elle a mis en gage pour ne participer plus aux OPAs sauvages.

Le John Weinberg (le fils de Sidney Weinberg), et le John C. Whitehead ont assumé des rôles des associés Co-Aînés dans le 1976 , soulignant de nouveau la Co-conduite à la société. Une de leurs initiatives plus célèbres était l'établissement des 14 principes de gestion qui sont encore employés à ce jour.

Dans les années 80, la société a entrepris une démarche importante en acquérant J. Aron & Company, une société de la négoce des produits de base qui a fusionné avec la division de revenu pour devenir notoire en tant que le revenu, les devises, et produits. Aron était un joueur important sur les marchés de l'or de café et, et le PRÉSIDENT courant de Goldman, Lloyd Blankfein , a joint la société en raison de cette fusion. En 1985 il a garanti l'appel public à l'épargne de la société d'investissement dans l'immobilier qui a possédé le Rockefeller central, puis le plus grand REIT offrant dans l'histoire. Selon le commencement de l'effondrement de de l'Union Soviétique , la société est également devenue en grande partie impliquée en facilitant le mouvement global de la privatisation en conseillant les compagnies qui tournaient au loin de leurs gouvernements de parent.

En 1986, la société a formé la gestion de patrimoine de Goldman Sachs, qui contrôle la majorité de ses fonds communs de placement mutualistes et de fonds de couverture aujourd'hui. En même année, la société a également garanti l'IPO du Microsoft , le conseillé General Electric sur son acquisition de RCA et a joint le Londres et les bourses 1986 de Tokyo de étaient également l'année où Goldman est devenu la première banque des Etats-Unis à ranger dans les 10 principaux de fusions et d'acquisitions dans le Royaume-Uni . Pendant les années 80 la société est devenue la première banque pour distribuer sa recherche d'investissement électroniquement et a créé le premier appel public à l'épargne du lien original d'escompte profond d'issue.

Le Robert Rubin et le Stephen Friedman ont assumé l'association Co-Aînée en 1990 et ont mis en gage pour se concentrer sur la globalisation de la société et de renforcer la fusion et l'acquisition et de commercer des branches d'activité. Pendant leur règne, le commerce sans papier présenté ferme au Bourse de New York et mener-contrôlé la première offre de dette globale par une société des États-Unis. Elle a également lancé l'index (GSCI) des produits de Goldman Sachs de et a ouvert un bureau de Pékin en 1994. Il était cette même année que le Jon Corzine a assumé la conduite de la société suivant le départ de Rubin et de Friedman. Le jointif ferme David Rockefeller et associés dans un 50-50 joignent la propriété du Rockefeller central pendant 1994, mais plus tard ont vendu les parts au Tishman Speyer en 2000. En 1996, Goldman était garant de fil du Yahoo! IPO et en 1998 c'était coordonnateur global du NTT DoCoMo IPO de . En 1999, Henry Paulson a succédé en tant qu'associé principal.

Un des plus grands événements dans l'histoire de l'entreprise était son propre IPO en 1999. La décision à aller public était dure que les associés ont discutée pendant des décennies. En fin de compte, Goldman a décidé d'offrir seulement une petite partie de la compagnie au public, avec environ 48% toujours tenu par la piscine d'association. 22% de la compagnie est tenu par des employés de non-associé, et 18% est tenu par les associés retirés de Goldman et Assn. d'activités deux investisseurs, Sumitomo Bank Ltd. et le s à long terme Kamehameha d'Hawaï '(le bras de investissement du Kamehameha instruit ). Ceci laisse approximativement 12% de la compagnie comme étant tenu par le public. Henry Paulson est devenu le cadre supérieur de Président et de de la société. Hull Trading Company, une des sociétés de marché-fabrication du ministre du monde, a été acquise par Goldman en 1999 pour $531 millions.

Plus récemment, la société a été occupée dans des opérations bancaires d'investissement et dans des activités de commerce. Elle a acheté la lance, Leeds, et le Kellogg , une de des plus grandes sociétés de spécialiste en sur le Bourse de New York, pour $6.3 milliards en septembre 2000. Elle a également donné un avis sur une offre de dette de borne limite pour le gouvernement de de la Chine et la première offre électronique pour la banque mondiale . Elle a fusionné avec le JBWere , la banque d'affaires australienne du et a ouvert un broker-dealer de plein-service au Brésil. Elle a augmenté ses investissements aux compagnies pour inclure le Burger King , McJunkin Corporation , et en janvier 2007, l'alliance de l'Atlantide à côté des télécommunications mondiales de CanWest de vers propres juste uniques d'émission à la concession. En mai 2006, le Henry Paulson est parti de la société pour servir de ministre des Finances des États-Unis , et Lloyd Blankfein a été promue au Président et au cadre supérieur.

Le 6 juillet 2007, plusieurs journaux des USA ont reçu les menace-lettres anonymes visant Goldman Sachs et ses employés.

Affaires de l'entreprise

Le en date de 2006 , Goldman Sachs a employé dans le monde entier 26. Il a rapporté des revenus d'US$9.34 milliard et des bénéfices par action de disque de $19. On a signalé que toute la compensation moyenne par employé en 2006 était US$622,000. Cependant, ce nombre représente la moyenne arithmétique de la compensation totale et est ascendant à forte asymétrie comme plusieurs centaines de l'ordre supérieur d'acquéreurs la majorité de la bonification met en commun, laissant la médiane que la plupart des employés gagnent bien au-dessous de ce nombre. Le cadre supérieur courant est Lloyd C. La compagnie range #1 dans le revenu net annuel en comparaison avec 86 pairs dans le secteur de services d'investissement. Blankfein a gagné une bonification $67.9 millions en sa première année. Il a choisi de recevoir le " ; some" ; secrétaire actuel différent des Etats-Unis de d'argent comptant du Henry Paulson , son prédécesseur du trésor qui a choisi de prendre sa bonification entièrement en stock de compagnie.

Récemment Goldman Sachs a été de plus en plus impliqué dans des affaires conseillantes et sponsorisantes pour privatiser les routes importantes en les liquidant aux investisseurs étrangers. En plus de conseiller le Indiana sur l'affaire de la route de péage , Goldman Sachs a travaillé avec le administration de s de Perry Rick le gouverneur le Texas 'sur des projets de la privatisation , et selon John Schmidt, l'ancien conseiller au bureau , ce du maire de de Chicago était un représentant de Goldman Sachs qui a lancé la première fois la ville sur l'idée de louer dehors le Skyway . Goldman Sachs a joué un rôle important en conseillant des états sur la façon dont structurer la privatisation occuper-égale tout en se plaçant pour investir sur le marché de la route de péage .

Entreprises

Goldman Sachs est divisé en trois activités de base.

Opérations bancaires d'investissement

Les opérations bancaires d'investissement de sont divisées en deux divisions et incluent le bulletin de renseignements financier (des fusions de et des acquisitions , des investitures, des activités de défense de corporation, des restructurations et des avantages supplémentaires) et la garantie (des offres publiques et des placements privés des instruments d'emprunt de capitaux propres , équité-connexes et de ). Goldman Sachs est l'une des principales banques d'affaires, apparaissant dans les tables de ligue de . Dans les fusions et les acquisitions, il a gagné la renommée historiquement en conseillant des clients sur la façon dont éviter des OPAs sauvages. Goldman Sachs, pendant longtemps pendant les années 80, était la seule banque d'affaires principale avec une politique stricte contre l'aide pour lancer une OPA sauvage , qui a augmenté la réputation de Goldman immensément. Ce segment explique environ 15 pour cent de revenus de Goldman Sachs.

Commerce

Le commerce et les principaux investissements est le plus grand des trois segments de noyau, et est le centre de profits de la compagnie. Le segment est divisé en trois divisions et inclut le revenu de , devise et les produits (commerçant taux d'intérêt et produits de crédit , valeurs garanties par hypothèque et prêts, devises et produits des produits, structuré et dérivés), les actions ordinaires (commerçant les actions ordinaires, les produits équité-connexes, les dérivés , de capitaux propres de les produits structurés par et exécutant le client commerce les actions ordinaires, les options , et les contrats à terme sur les marchés mondiaux mondiaux), et investissements les principaux (des investissements et des fonds d'opérations bancaires marchands). Ce segment comprend les revenus et le bénéfice gagnés des activités de commerce de la banque, au nom de ses clients (connus sous le nom de commerce d'écoulement) et pour son propre compte (connu sous le nom marchand de propriété industrielle). La plupart de commerce fait par Goldman n'est pas le spéculatif, mais plutôt une tentative de profiter du offrir-demandent les diffusions en cours d'agir en tant qu'opérateur en bourse de marché . Environ 65 pour cent des revenus et des bénéfices de Goldman sont dérivés de ce secteur. Sur son IPO, Goldman a prévu que ce segment ne se développerait pas aussi rapide que sa division d'opérations bancaires d'investissement et serait responsable d'une proportion craintive de revenus. L'opposé a été vrai, cependant, et a eu comme conséquence le nomination de s de Blankfein Lloyd 'au président et au Directeur des Opérations après John Thain 'départ de s pour courir départ de s de Thornton L. le NYSE et le John 'pour une position scolaire en Chine.

Gestion de patrimoine et services de sécurité

La gestion de patrimoine et les services de sécurité est des affaires rapidement croissantes pour Goldman car il gagne la part de marché. Il est séparé dans deux divisions, et inclut la gestion de patrimoine , qui fournit à de grands établissements et à individus très riches les services de planification financière consultative et d'investissement, et la gestion des fonds communs de placement mutualistes aussi bien que les soi-disant investissements alternatifs (fonds de de fonds de couverture de fonds , fonds d'immobiliers, et fonds privés de capitaux propres de . La division des services de sécurité de fournit le courtage principal , services de de financement, et les valeurs prêtant aux fonds communs de placement mutualistes, aux fonds de couverture, aux bases des fonds de pension de retraite , et au haut valeur ce segment des individus expliquent environ 19 pour cent des revenus de Goldman. Le en date de 2006 , le fonds de couverture de de gestion de patrimoine de Goldman Sachs est le plus grand dans le Etats-Unis avec $29.5 milliards sous la gestion.

En août le 2007 , il a émergé que Goldman a dû dépenser $2 milliards pour sauver son propre fonds de couverture global de d'occasions de capitaux propres de " ; dislocation" significatif du marché ;.

Associés de capital de GS

Les associés capitaux de GS est le bras privé de capitaux propres de Goldman Sachs. Il a investi plus de $17 milliards en 20 années de 1986 à 2006. Un des fonds les plus en avant est les fonds capitaux des associés V de GS, qui comportent plus de $8.5 milliards de capitaux propres . Le 23 avril 2007, Goldman a fermé des associés de capital de GS VI avec $20 milliards dans la capitale commise, $11 milliards institutionnel et haut qualifié valeur des clients et de $9 milliards de la société et de ses employés. Les associés de capital de GS VI est l'outil de placement primaire courant pour que Goldman Sachs rende de grands, en privé négociés investissements de portefeuille.

Capitaux importants (groupe de GS)

Énergie de Cogentrix (énergie)
Propriétés américaines de casino et de divertissement (casinos)
LLC de ressources de Coffeyville (raffinerie)
Myers Industries, Inc. (plastique et caoutchouc)
USI Holdings Corporation (assurance et finances)
LLC de puissance de Côte Est (énergie)
Énergie renouvelable de Zilkha (énergie)
Chambres de fossé de la Reine (hôtels)
Consolidation de crédit de séquoia (finances)
Groupe de Shineway (traitement de viande)
Equity Inns, Inc. (hôtels)
Groupe de propriété de KarstadtQuelle (détaillant)
Nursefinders Inc. (soins de santé)
Groupe latin de force, LLC (médias)

Prévisions

En décembre 2005, quatre ans après son rapport sur le " naissant ; BRIC " les économies ( Brésil , Russie , Inde , et Chine ), Goldman Sachs ont appelé son " ; " d'après onze ; liste de pays, using la stabilité macro-économique, la maturité politique, la franchise des politiques du commerce et d'investissement et la qualité de l'éducation comme critères : Bangladesh , Egypte , Indonésie , Iran , Corée du Sud , Mexique , Nigéria , Pakistan , le Philippines , Turquie et Vietnam .

Citoyenneté de corporation

Goldman Sachs a reçu l'assurance de presse favorable pour des affaires de conduite et mettre en application des politiques internes liées à renverser le changement climatique global. Selon le site Web de compagnie, la base de Goldman Sachs a donné $94 millions dans les concessions depuis 1999, avec le but de favoriser l'éducation de la jeunesse dans le monde entier. La compagnie également a été sur compagnies du magazine 100 de fortune les meilleures à travailler pour la liste depuis que la liste a été lancée en 1998.

En novembre 2007, Goldman Sachs a établi un donateur de que Goldman Sachs appelé par fonds conseillé par donne qui donne aux fonds de charité de autour du monde.

D'autres élèves notables

< ! -- Par compromis atteint à la page de l'entretien de cet article, svp ne pas ajouter les élèves à cette liste qui sont mentionnées ailleurs en cet article. Merci -->
Joshua Bolten - chef du personnel de

la Maison Blanche de courant
Erin Burnett - centre serveur de CNBC
Jon Corzine - gouverneur de l'état de New Jersey.
Baron Cohen - acteur de Sacha de
Michael Cohrs - tête des opérations bancaires globales au Deutsche Bank
Jim Cramer - fondateur de TheStreet.com, meilleur auteur de vente, et hôte d'argent fol sur le CNBC
Henry H. Fowler - cinquante-huitième secrétaire des Etats-Unis de du trésor (1965-1969)
Edouard Lampert - directeur de fonds de couverture des investissements de l'EEL. K-Marché apporté hors de la faillite en 2003.
Ocado - 3 fondateurs du premier supermarché en ligne BRITANNIQUE étaient tous d'anciens commerçants de revenu à Goldman Sachs Londres
Marcheur de George Herbert de IV - membre de la famille et directeur général courant de Bush de aux frères de Lehman de
Robert Zoellick - représentant de commerce (2001-2005), député secrétaire d'état d'Etats-Unis de (2005-2006), président de la banque mondiale .
Marque Carney - a compté réussir le détour de David A. de comme gouverneur de la banque de du Canada le 1er février 2008.
Henry Paulson - secrétaire courant du trésor des Etats-Unis de .
Robert Rubin - ancien secrétaire du trésor des Etats-Unis de , Président courant de Citigroup .
Charlie Haas - lutteur, qui travaille pour le divertissement de lutte du monde de .

Critique et polémique

Le 28 août 2007, ancien Goldman Sachs s'associent accusé d'être l'esprit supérieure derrière un arrangement des opérations d'initiés , un qui a empoché $6.7 millions, coupable parlé en faveur dans la cour de district fédéral à Manhattan.

Le FBI a rapporté le 6 juillet 2007, cela qu'ils étudient des lettres envoyées aux journaux dans tout le pays qui indiquent le " ; Goldman Sachs. Les centaines mourront. Nous sommes à l'intérieur. Vous ne pouvez pas arrêter us." ; Les lettres ont été timbrées en juin de Queens de , New York et étaient manuscrites en encre rouge sur le papier de feuilles mobiles, signé par le " ; A.

En 2005, la société a conseillé le Bourse de New York et l'archipel , qui possède une plate-forme de commerce électronique, dans des discussions de fusion. La polémique a entouré l'affaire car le John Thain , qui dirige le Bourse de New York, était un ancien directeur de Goldman Sachs.

Également en 2005, Goldman Sachs a reçu la critique des groupes et des politiciens civiques de New York City quand ils ont reçu approximativement $1.6 milliards dans des subventions de contribuable (la plupart du temps par la liberté de colle ) des contribuables de New York City et d'état pour financer sièges sociaux du de l'entreprise les nouveaux près de la place financière du monde de dans le Lower Manhattan en échange pour un engagement pour maintenir au moins 9000 employés et une opération de commerce importante à Manhattan. Elle vient également avec l'espérance de la création au moins des 4000 nouveaux travaux d'ici 2019.

En 1986, le David Brown a été condamné de passer l'information privilégiée au Ivan Boesky sur une affaire de changement. Le Robert Freeman , qui était un associé principal, la tête de l'arbitrage des risques, et un protégé de Robert Rubin , a été également condamné des opérations d'initiés, avec son propre compte et avec l'entreprise.

Actions dans la crise 2007 d'hypothèque de subprime

comment Goldman était à court de marché de subprime

Le Ben Bernanke , tête de la réservation fédérale a été cité en juillet 2007 comme disant que les pertes totales de subprime pourraient se monter à $100 milliards. Les économistes de secteur privé ont mis le total plus près à $150 milliards. MacroMavens à New York a cru qu'il pourrait être plus près de $210 milliards à $346 milliards. Le Henry Paulson est allé bien au ministre des Finances des États-Unis le 10 juillet 2006, après que l'ampleur du débâcle ait hérité le foyer pour ceux dans la savoir. Comme chef de Goldman Sachs, Paulson était impliqué, aux degrés jusqu'ici irrévélés, dans le processus de mobiliérisation d'hypothèque pendant les jours paisibles de la fraude d'hypothèque de 2004 à 2006. Goldman Sachs a réalisé des accolades récentes sur les marchés pour avoir parié fortement contre le marché du logement, alors que le Citigroup , le Morgan Stanley , le Bear Stearns , le Merrill Lynch et d'autres obtenaient martelés pour que ne pas chronométrer l'extrémité de la bulle de crédit. C'est la seule banque d'affaires principale aux Etats-Unis qui ont jusqu'ici émergé indemne de ce débâcle. Le succès de sa stratégie doit avoir résulté des paris assez substantiels contre le logement, les opérations bancaires d'hypothèque et des industries connexes, qui signifient également que Goldman Sachs a vu ceci venir en même temps elles étaient empaquetantes et vendantes ces prêts.

Deux commerçants de Goldman, Michael Swenson et Josh Birnbaum, sont crédités de la responsabilité de roulement des grands bénéfices de l'entreprise pendant la crise secondaire-principale de l'hypothèque de l'Amérique. Une bourrasque des histoires a indiqué les paires, qui font partie du groupe de produits structuré de Goldman à New York, faites un bénéfice de $4bn par le " ; betting" ; sur un effondrement sur le marché secondaire-principal. Ils ont persuadé les collègues réticents de voir leur point de vue et ont parlé autour des cadres sceptiques de gestion des risques. Ainsi, Goldman Sachs a non seulement échappé au carnage mais a réalisé un quart stellaire entre juin et septembre 2007 (par rapport à la plupart des autres banques). Les revenus marchands au GS se sont levés 70% de la même période en 2006, des $8.2 milliards massif tout dits, prenant les revenus nets du groupe à un nouveau record pendant l'année jusqu'ici. Ainsi comment Goldman a-t-il réussi où chacun a échoué autrement ? La banque n'a fait aucun secret de son succès dans son rapport Q3 du 20 septembre :

Les revenus nets de dans les hypothèques étaient… sensiblement plus hauts, en dépit de la détérioration continue dans l'environnement du marché. Les pertes significatives sur des prêts et des valeurs de deuxième choix étaient plus qu'a compensé par des gains sur le court de positions d'hypothèque.

Fondamentalement, Goldman Sachs a nettoyé pendant l'effondrement de cet été dans l'obligation hypothécaire de subprime en vendant le short garanti par hypothèque du marché de subprime. Les sources près de la banque indiquent Swenson, 40, et Birnbaum, 35, se protégeaient par des positions vendeur de construction pour compenser le " ; long" ; positions ailleurs à la banque. Selon une source :

Le aucune des autres grandes banques, cependant, a eu l'effronterie pour court-circuiter le marché même de l'ordure qu'elles avaient donné naissance - à pas encore, au moins. Et peu de banques semblent avoir créé le toxique de liens aussi comme l'a fait Goldman.

Les initiés soumettent à une contrainte que les instructions d'accumuler des positions de haie dans des hypothèques secondaire-principales sont venues des échelons les plus élevés de Goldman Sachs - le Directeur Financier David Viniar et le Lloyd Blankfein de cadre supérieur ont été engagés et impliqués et, comme un article dans le The Guardian précise :

Le Goldman ne peut pas être blâmé des prêteurs au détail qui ont poussé des hypothèques exorbitantes dessus aux Américains de classe ouvrière qui manifestement ne pourraient pas se permettre les remboursements. Mais la société fait partie d'une culture de Wall Street des prêts hypothécaires marchands par des structures de dette d'une nature si bizantine que personne ne sait où le risque se trouve finalement.

Il y a également une école de pensée légitime qui Goldman ne faisait pas attention aussi avec de l'argent de ses clients qu'il était avec ses propres - son fonds de couverture global de de navire amiral alpha a 37% dégringolé dans le craquement de crédit global. La société a avec enthousiasme donné un coup de volée les obligations résultant du service de la dette collateralised qui, il s'avèrent, n'ont pas résisté au débâcle secondaire-principal.

Produits alternatifs d'hypothèque de Goldman Sach de :

En 2006, Goldman Sachs alternatif' hypothèque-collent la division - des produits d'hypothèque (connus sous le nom de GSAMP pour le short) - publiée 83 liens maison-prêt-soutenus, évalués à $44. Dans le secteur de subprime, il a élevé ses affaires de 59% à partir de 2005, débarquant environ $12.9 milliards aux gestionnaires de fonds.

Selon des finances intérieures d'hypothèque, qui a fait à GSAMP le 15ème plus grand émetteur des liens subprime-soutenus dans 2006 . Selon le site Web ABAlert.com (alerte adossée à un actif), Goldman Sachs était l'un des 10 vendeurs principaux des titres adossés à des créances immobilières avec flux groupé (CMO) et a pu avoir vendu environ $100 milliards dans les CMO au-dessus des deux derniers et une moitié d'années.

Mais, par le début du troisième trimestre cette année, ces valeurs étaient descendues par les agences de réputations de solvabilité plus rapidement que n'importe quel autre prêteur de subprime. Selon un rapport de Reuters, la recherche de Citigroup (22 juin 2007), les « parties indiquées des liens GSAMP-publiés de Goldman, qui incluent des prêts de subprime d'une série de prêteurs, ont été descendu des 69 périodes combinées par standard et les pauvres et service déprimé d'investisseurs par année jusqu'au 15 juin. Soixante des downgrades de GSAMP se rapportent à des classes de 2006 liens, » Citigroup s'est ajouté, et Allan Sloane dans le Washington Post a déclaré qu'un de la récolte de Goldman 2006 - la confiance 2006 de GSAMP - S3 - peut réellement être « la plus mauvaise affaire… flottée par une société de dessus-rangée. » Un dans chaque six des 8.274 hypothèques a empaqueté ensemble en confiance 2006-S3 de GSAMP était déjà dedans défaut pendant 18 mois plus tard. Celui qui a acheté les liens S3 aura pris une perte 100%, ou attend pour la vendre dessus à un escompte lourd. (i) Les bénéfices réalisés en court-circuitant le subprime pour lancer sur le marché ont retourné Q3 le `07 des revenus nets « de pertes significatives » « sensiblement plus haut » pour Goldman Sachs.

Ainsi, Goldman a gagné le revenu en vendant ses produits deux fois : d'abord comme capitaux et puis comme short.

Analyste de Goldman Sachs condamné pour des opérations d'initiés

Le Eugene Plotkin , un analyste de recherches dans la division de revenu de Goldman Sachs, et David Pajcin, un ancien employé de Goldman Sachs, ont été poursuivis pour les opérations d'initiés . La poursuite a commencé après que les régulateurs aient noté le volume d'échange exceptionnellement élevé avant une annonce de fusion et a découvert qu'un ouvrière couturier retraité dans le Croatie , tante de Pajcin, avait fait plus de $2 millions. Plotkin et Pajcin ont commercé en au moins 25 stocks dans un délai d'un an basé sur l'information privilégiée obtenue par ces arrangements. Plotkin a été condamné à 57 mois en prison. On s'attend à ce que Pajcin, qui a coopéré avec le gouvernement, soit condamné bientôt.

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