Futur de devise
échange d'oreign Un futur , aussi le futur du FX ou le futur de devises étrangères de devise de de , est un contrat à terme pour échanger une devise pour des autres à une date spécifique à l'avenir à un prix (taux de change ) qui est fixe la date d'achat. Typiquement, une des devises est le dollar US De . Le prix de d'un futur est alors en termes de dollars US Par unité de l'autre devise. Ceci peut être différent de la manière standard de citer sur les marchés de devises étrangères de tache le l'unité que commerciale de chaque contrat est alors une certaine quantité de l'autre devise, par exemple €125,000. La plupart des contrats ont la livraison physique, ainsi pour ceux tenus à la fin du dernier jour de commerce, des paiements réels sont effectués dans chaque devise. Cependant, la plupart des contrats sont fermés avant cela. Les investisseurs peuvent fermer le contrat à tout moment avant la date de livraison du contrat.
Histoire
Le futur de devise a été créé la première fois à l'échange commercial (CME) de Chicago de dans le 1972 , plus moins d'un an après que le système des taux a été abandonné avec l'étalon or . Quelques commerçants des produits au CME n'ont pas eu au début des années 70 accès aux marchés de changes interbancaires, quand ils ont cru que les changements cruciaux étaient sur le point d'avoir lieu sur le marché de changes. Ils ont établi le marché monétaire international (IMM) de et ont lancé le commerce sept futurs de devise le 16 mai , le 1972 . Aujourd'hui, l'IMM est une division de CME. Dans le deuxième trimestre de 2005 , une moyenne de 332.000 contrats avec une valeur notionnelle de $43 milliards étaient le commercé journalier. Actuellement les la plupart de ces derniers sont commercées électroniquement.L'autre futur de échange que le futur commercial de devise est le Euronext.liffe et l'échange financier de Tokyo de
Les dates d'IMM sont le troisième mercredi en mars, juin, septembre et décembre.
Évaluation
Évaluation vers l'avant de contract#Rational L'évaluation d'un contrat à terme de devise est complètement déterminée par le cours de comptant et les taux d'intérêt actuels. Autrement, les investisseurs pourraient en mesure à l'arbitrage la différence entre le futur et les prix sur place.Le prix de futur est donné par :
là où :
Prix de F = de futur
S = prix sur place
rT = taux d'intérêt de la devise de limite
rB = taux d'intérêt de la devise basse
T = teneur (calculée selon la convention appropriée de compte de jour de )
Utilisations
Haies
Les investisseurs emploient ces contrats à terme à la haie contre le risque de devises étrangères. Si un investisseur recevra un cash flow dénommé dans une devise étrangère une certaine future date, cet investisseur peut fermer à clef en taux de change courant en entamant une position de futur compensatrice de devise qui expire la date du cash flow.Par exemple, Jane est un investisseur basé aux EU qui recevra €1,000,000 le 1er décembre. Le taux de change courant implicite par le futur est $1. Elle peut fermer à clef en ce taux de change en vendant la valeur €1,000,000 des contrats à terme expirant le 1er décembre. De cette façon, elle est garantie un taux de change de $1.2/€ indépendamment des fluctuations de taux de change en attendant.
Spéculation
Le futur de devise peut également être employé pour spéculer et, en courant un risque, pour essayer de profiter des taux de change étant en hausse ou en baisse.Par exemple, Peter achète le 10 septembre CME euro futur de FX, à $1. À la fin du jour, le futur se ferme à $1. Le changement du prix est $0. Pendant que chaque contrat est au-dessus de €125,000, et il a 10 contrats, son bénéfice est $8. Comme avec n'importe quel futur, ceci lui est payé immédiatement. Éditer : La citation pour le futur de FX au CME est dans €/$ pas $/€ !
Plus généralement, chaque changement de $0.0001/€ (la taille minimum de coutil des produits de ), est un bénéfice ou une perte de $12.}}
Voir également
Liste de des matières de finances Contrat à terme
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